销量腰斩，旺季不旺
    实现“软着陆”，中国挖掘机行业压力不小
    传统的销售旺季并没有如期赴约：销量腰斩，旺季不旺。
    据中国工程机械工业协会数据显示，2022年3月，共计销售各类挖掘机械产品37085台，同比下降53.1%。其中，国内市场销量26556台，同比下降63.6%;出口销量10529台，同比增长73.5%。
    在高基数基础上，尽管有降幅扩大的预期在前，但市场调整深度仍然让人瞠目。
    变化：多个维度看市场
    前两个月国家基建及下游开工数据节节高升，行业多项数据指标也有回升之势。
    从宏观数据来看，今年前两个月，国内固定资产投资实现良好开局，基础设施投资增速加快。
    从市场销量来看，2022年2月，共计销售各类挖掘机械产品24483台，同比下降13.5%，降幅有所收窄。
    从下游作业施工来看，央视财经挖掘机指数数据显示，今年2月，我国各类工程机械作业量稳步增长。其中，挖掘机作业时间同比上升3.5%。
    2022年3月上半月继续延续向好趋势，销量和开工小时数都在逐步恢复。但3月下旬以来，销量和开工小时数迅速下滑，客户提货推迟情况增多。
    市场从前两个月逐步恢复到3月大幅下降，背后有哪些深层原因?
    周期：身处下行通道的市场
    2008年，为了缓解全球金融危机的冲击，我国出台了“四万亿”经济刺激政策，带动了工程机械行业的高速发展。中国挖掘机械销量在2009年至2010年大幅增长，2010年增长超过75%，2011年销量创下第一个历史性高峰。
    伴随着国内基础设施建设和房地产投资增速降温，中国工程机械行业迎来了下降周期。2012年至2016年，工程机械行业出现严重的产能过剩，并在2015年跌入谷底，当年挖掘机中国挖掘机销量仅5.6万台，较2011年下滑68%。
    2016年至2021年，在基建投资加速、存量设备更新以及机器代人趋势加快等多方因素影响下，工程机械行业景气度持续上升。叠加后疫情时代超补偿反弹，2020年中国挖掘机销量增长近40%，2021年销量再创新纪录。
    周期触顶后市场调整是必然。
    下游需求疲软从中国挖掘机2021年的销量上就开始体现。
    根据中国工程机械工业协会数据显示，2021年，中国挖掘机销量连续8个月负增长，国内市场更是9个月负增长。
    截至2022年3月，中国挖掘机械市场(含出口)已经连续12个月负增长。
    身处下行通道，中国挖掘机市场销量下滑或将持续一段时间。
    疫情：加大了调整深度
    国务院联防联控机制公布的3月本土疫情显示，2022年3月1—31日，全国累计报告本土感染者103965例，波及29个省份。同时整个3月，疫情都在不断外溢扩散中，零星疫情频发。
    在本轮疫情持续反弹的影响下，需求端受到抑制成了最直接的体现，2022年3月国内市场大幅下滑也是需求受抑制的直观表现。